周二，三大指數維持震蕩態勢。截至收盤，滬指跌0.46%，深證成指跌0.57%，創業板指跌0.73%。盤面上，衛星導航、人腦工程、EDA等概念板塊走強，造紙、家居用品等板塊漲幅居前；云游戲、POE膠膜、鈣鈦礦電池等概念板塊走弱，電信運營、酒店餐飲、互聯網等板塊跌幅居前。兩市超2500只個股下跌。

海外市場，周三美股漲跌互現，市場關注美聯儲1月31日至2月1日的聯邦公開市場委員會會議紀要，尋找下一步應對通脹的線索。截至收盤，道指跌84.50點，跌幅0.26%，報33045.09點，納指漲0.13%，報11507.07點，標普500指數跌0.16%，報3991.05點。

【晨會焦點】

開源證券：ChatGPT不斷突破 AI駛入快車道

ChatGPT上線后熱度持續提升，已超過TikTok成為活躍用戶增長最快的產品。英偉達CEO黃仁勛表示“ChatGPT相當于AI界的iPhone問世”。目前ChatGPT已開啟商業化探索，面向B端開放接口對外輸出服務（如與微軟Bing的結合）；面向C端推出收費的Plus版本，月度費用為20美元/月。根據OpenAI預測，2023年將實現2億美元收入，2024年將超過10億美元，未來成長空間廣闊。

中信證券：3%頂部阻力大 調整就是機會

近期資金面收斂推動短端利率持續調整，當前資金利率中樞回到政策利率附近，調整過程或接近尾聲。長端利率對基本面反映鈍化，3%頂部阻力大，調整就是機會。在資金利率中樞調整接近尾聲、債券市場對基本面數據持續鈍化、配置需求旺盛的環境下，長端利率當前仍然具有較高的性價比，而短端利率經歷大幅調整后，配置價值也逐步顯現。

【研報精選】

中信證券：特斯拉或將搭載 4D毫米波雷達趨勢加速

中信證券研報稱，特斯拉向FCC遞交毫米波雷達文件，業界推斷HW4.0或將接入4D毫米波雷達。國內市場方面，4D毫米波雷達已搭載于飛凡R7、深藍SL03等量產車型，產品有望加速滲透。目前，威孚高科、經緯恒潤正與4D毫米波雷達芯片供應商Arbe緊密合作，進行產品研發，華域汽車的4D毫米波雷達已實現小批量供貨，保隆科技的相關產品也已處于研發測試階段；4D毫米波雷達有望帶動元器件量價齊升，上游元器件供應商有望受益。

中金：乘電動化東風 汽車熱管理管路行業迎擴容機遇

中金公司研報認為，受益于電動化趨勢，管路應用拓寬至新能源車的電池系統、電機、電控熱管理系統，ASP提升至千元以上水平進一步打開行業空間。管路行業市場有望進一步集中于已具備規模優勢和豐富配套經驗的供應商，自主供應商規模效應發揮疊加技術升級后有望獲取更大市場份額。

華泰證券：2023年對于半導體設備板塊挑戰與機遇并存

華泰證券研報認為，半導體行業自2022年初進入下行周期，2023年對于設備板塊挑戰與機遇并存。1）SEMI預計2023年全球半導體設備市場規模將同比減少16%至912億美元。2）2022年10月7日美國商務部宣布修訂《出口管理條例》，受此影響，2022年11月中國半導體制造設備進口額下滑至18.76億美元，同比下降42.63%，環比下降7.91%，華泰證券預測2023年中國大陸半導體設備資本開支下滑31.5%，仍有望接近200億美元，2024年同比提升32.5%。3）在內因及外因推動下，下游廠商加快國產設備認證，看好增量空間較大如刻蝕、CVD等領域，以及國產化率較低量測、涂膠顯影等設備國產化率提升。

【行業風口】

1、乘聯會：2月前三周全國乘用車新能源車市場零售21.5萬輛 同比增長43%

乘聯會數據顯示，2月1-19日，乘用車市場零售73.0萬輛，同比去年增長16%，較上月同期下降9%。今年累計零售202.2萬輛，同比去年下降26%；國內乘用車廠商批發74.9萬輛，同比去年增長2%，較上月同期增長1%，今年累計批發219.8萬輛，同比去年下降25%。2月1-19日，全國乘用車新能源車市場零售21.5萬輛，同比去年增長43%，較上月同期下降4%，今年累計零售54.6萬輛，同比去年增長9%；全國乘用車廠商新能源批發28.4萬輛，同比去年增長37%，較上月同期增長27%，今年累計批發67.3萬輛，同比去年增長8%。

利好板塊：新能源汽車

相關概念股：寧德時代，比亞迪，上汽集團，江淮汽車，賽力斯

2、中證協資產證券化業務委員：建議研究推出ABS公開發行方式

2月17日，中國證券投資基金業協會資產證券化業務委員會2023年第一次工作會議在上海召開。委員代表建議，在ABS方面，進一步完善基礎制度，研究推出ABS公開發行方式，強化“真實出售、破產隔離”，充分發揮ABS依托資產信用支持民營企業、中小企業融資的重要作用。在REITs市場方面，進一步拓寬試點資產類型，研究調整項目收益率和資產規模要求，推動擴募常態化發行，提高二級市場流動性，優化推薦審核流程，明確大類資產準入和信息披露標準，探索建立多層次REITs市場，推動REITs專項立法研究。

利好板塊：REITs

相關概念股：綠地控股，保利發展，萬科A，新湖中寶，華僑城A

3、四川推進城市一刻鐘便民生活圈建設 成都益民與美團戰略合作

2月22日，在四川省商務廳、成都市商務局指導下，美團閃購“即時零售中國行”活動落地成都，該活動旨在充分發揮重要電商平臺數字賦能優勢，為市場主體提供線上服務，實現線上線下商品消費融合發展，助力城市“一刻鐘便民生活圈”建設。四川省商務廳巡視員王春蓮表示，成都、綿陽、南充3市作為“城市一刻鐘便民生活圈國家級試點”，正在著力打造一批布局合理、業態齊全、功能完善、服務優質的便民生活圈，已建設完成23個試點社區，涵蓋11000余個商業網點。會上，成都益民供應鏈有限公司與美團簽訂了戰略合作協議。

利好板塊：大消費

相關概念股：溫氏股份，雙匯發展，新希望，安井食品，永輝超市

4、百度下月推新一代大語言模型文心一言，將與多項主流業務整合

22日，百度2022全年財報發布，營收1236.75億元，凈利潤（非美國通用會計準則）206.8億元。李彥宏同日發內部信表示，“AI技術已發展到臨界點，各行各業都不可避免地被改變。中國AI市場即將迎來爆發性的需求增長，其商業價值的釋放將是前所未有的、指數級的?！睋?，百度將在3月份推出新一代的大語言模型“文心一言”，將多項主流業務與文心一言整合。例如，與搜索整合引領搜索體驗代際變革，文心一言大模型還將搭載到Apollo智艙系列產品，并與小度集成。

利好板塊：百度ChatGPT概念

相關概念股：信雅達，浙文互聯，新致軟件，海信視像，東軟集團